在股權激勵的實操中，股權的定價是個關鍵因素，定價太高，激勵對象買不起；定價太低，公司股權激勵成本太高。影響公司股權定價的核心是公司的估值和股權激勵其他要素，今天就和大家分享下公司估值的方法。企業做股權激勵不同于對外部吸引投資者的邏輯，所以一般可采用的方式，建議有以下幾種：

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1、以注冊資本金為參照

當公司的注冊資本金等于或者略小于其凈資產時，公司可以選擇以注冊資本為基準確定公司的基礎估值，從而確定股權激勵授予的價格。

公司注冊資本金略小于其凈資產時，以注冊資本金為基準確定股價可以兼顧現有股東和激勵對象的利益，雙方都有積極性實施股權激勵。

2、以凈資產為參照

首先對公司的每項資產進行評估，得出每項資產的公允市場價值，然后將各類資產的價值進行加總，得出公司的總資產價值，再減去各類負債的公允市場價值總和，就得到公司股權的公允市場價值。

用公允市場價格除去公司總股本，就得到股權激勵授予時的公平價格。即：公平價格=公司股權的公允市場價值/公司總股本。

3、以凈利潤為參照

凈現金流折現法是資本投資和資本預算的基本模型，被看做是企業估值定價在理論上最有成效的模型，又稱獲利還原法，是把企業整個壽命周期內的現金流量以貨幣的時間價值為貼現率，據此計算出公司凈現值，并按照一定的折扣比例折算來確定公司的股票價格。

使用這種方法的要點：一是要科學合理地預測企業未來存續期間各年度的現金流量；二是找出一種對各方都合理的公允折現率。折現率的大小取決于未來的現金流量的風險，風險越大，要求的折現率就越高；風險越小，要求的折現率就越低。

4、以銷售額為參照

按照公司連續過三年的平均銷額額，作為公司的估值，也是可以的。如果公司的財務凈利潤、凈資產不是太清晰或者核算，也可以參照銷售額的估值方式，這個數據是全體員工都能顯而易見的。

5、以資本市場估值為參照

這種方法實際上就是相對業績評價在股權定價中的應用，主要思想是在定價過程中，一定要找幾家同行業具有可比性的上市公司或掛牌公司進行比較，從而算出本公司的股份價格。相對于其它幾種方法來說，這種方法更加客觀和準確。

6、以原有股東轉讓或增資的價格為參照

如果公司在實施股權激勵的時候，剛好近期有過股東股權的轉讓或者進行過增資，那么可以參照這時股東轉讓的價格，或者增資時的價格，來做一個參考。

7、結合各定價因素綜合確定

如果公司發展時間長，情況比較復雜，也可以綜合以上定價因素、行業發展前景，外部經濟環境等確定授予股權的價格。

以上各種公司估值的方式，具體使用起來，還是要結合公司的實際情況，以及發展階段，不可盲目的使用。

公司估值確定好，就是確定股權的價格，也就是每股多少錢，一般初期公司做股權激勵的時候，會采用公司估值=公司總股本，即當下股權的價格，為每股1元。

假設公司的估值為1000萬，則公司的總股本可以設置為1000萬股。在對員工進行股權激勵時，股權的價格可以在1元以內進行打折，比如0.8、0.5，具體要看公司的實際情況。或者采用員工買一贈一、買三贈一等方法。

相當于確定了公司的實際價值，和每股價格，而員工在實際行權或者獲得股權的價格時，是可以有一定的折扣，這樣也能起到一定的激勵性。正確估值的背后，是讓員工從市場的角度正確認識股權的價值，認知到公司的價值，從而能夠更激勵參與公司的激勵，能夠在獲得股權后，更加努力成為一個合格的股東。